Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Как провести анализ финансовой устойчивости: показатели, источники информации». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат отображает часть запасов и затрат, которые приобретаются за счет собственных источников. Показатель находится делением величины собственных средств на стоимостную оценку запасов и затрат.
Этап 2. Оценка типа финансовой устойчивости компании
В экономическом анализе есть подход, который делит организации на четыре группы по типу финансовой устойчивости. Перечислили их в таблице 2.
Таблица 2. Типы финансовой устойчивости и их характеристика
|
Тип |
Характеристика |
|
Абсолютная устойчивость |
Запасы компании сформированы за счет собственных оборотных средств. Это маркер высокой финансовой независимости от кредиторов. Вероятность банкротства минимальна, так как обязательств по сравнению с активами немного |
|
Нормальное состояние |
Собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов. Однако организация привлекает долгосрочные обязательства и этим выправляет ситуацию. Когда текущие активы финансируются за счет долгов со сроком погашения свыше года, то это оптимальный вариант. За этот период запасы обернутся несколько раз. Значит, получится безболезненно закрыть обязательства |
|
Неустойчивое состояние |
Собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств недостаточно для финансирования запасов. Приходится брать краткосрочные заемные средства. Из-за этого ситуация становится напряженной в плане возврата долга. Ведь если оборачиваемость запасов длиннее по времени, чем срок кредита, то первые еще не успеют принести доход и деньги, когда наступит дата погашения обязательств |
|
Кризисное состояние |
Ситуацию не спасают ни долгосрочные обязательства, ни краткосрочные кредиты и займы. Их либо нет, либо величина недостаточна. Поэтому финансирование запасов происходит за счет кредиторской задолженности, в том числе просроченной. Вероятность банкротства, как неспособности рассчитаться вовремя, возрастает кратно |
Экономический смысл показателя и формула
Традиционная формула выглядит так:
Козсс = собственные оборотные средства / запасы.
Показатель в числителе называют еще «рабочим капиталом». Эта величина отображает, на сколько оборотные активы больше краткосрочных обязательств компании. Собственные оборотные средства показывают возможность фирмы погасить краткосрочные обязательства после продажи своих оборотных активов. То есть «рабочий капитал» — индикатор платежеспособности и финансовой стабильности предприятия.
Собственные оборотные средства представляют собой разность между мобильными активами и краткосрочной кредиторской задолженностью. Если расписать составные части «рабочего капитала», то несколько иначе будет выглядеть расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Формула:
Козсс = (ОА – КО) / запасы и затраты.
- ОА – оборотные активы,
- КО – краткосрочные обязательства.
Рассчитать значение в числителе можно и другим способом. Тогда формула коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками финансирования будет выглядеть так:
Козсс = ((СК + ДО) – Воб.А)) / запасы и затраты.
- СК – собственный капитал,
- ДО – долгосрочные обязательства,
- Воб.А – внеоборотные активы.
В финансовой практике используют различные вариации расчетной формулы. В частности, в состав собственных оборотных средств включают задолженность учредителям по выплате дивидендов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей. Величина запасов может быть дополнена авансами поставщикам, незавершенным производством.
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования (Коэффициент обеспеченности собственными средствами) — это показатель, который отвечает на вопрос, какая доля текущих активов покрывается собственными финансовыми средствами, которые остались после финансирования внеоборотных активов.
Если упростить, то выглядит так: предполагается, что собственный капитал предприятия (раздел 3 баланса) используется для финансирования сначала внеоборотных активов (раздел 1), а потом — если останется — то для финансирования текущих активов (раздел 2).
Если показатель ниже нуля, значит, никакие текущие активы не покрываются остатком собственных финансовых средств.
Что такое коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС) характеризует финансовую устойчивость бизнеса.
Если почитаете иностранные учебники по экономике и финансовому анализу, столкнетесь с понятиями Working Capital to Current Assets Ratio (WCCAR) или Net Working Capital to Current Assets Ratio (NWCCAR). Они довольно громоздкие, поэтому далее по тексту я буду пользоваться русскоязычным вариантом — КОСОС.
Поговорим о значениях. Если коэффициент = 1, предприятие купило 100% оборотных активов на собственные средства. В этом случае говорят об абсолютной финансовой устойчивости — бизнес не зависит от внешних источников финансирования.
Соответственно, если КОСОС = 0,01, то на приобретение оборотных активов потратили 1% собственных средств. Остальную стоимость оплатили заемными деньгами — кредитами или займами. В такой ситуации говорят о низкой финансовой устойчивости, а для продолжения деятельности предприятию могут потребоваться новые кредиты.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: нормальный показатель
Постановление правительства Российской Федерации от 20.05.1994 года говорит о том, что данный коэффициент может указать на несостоятельность той или иной организации, а также на признаки банкротства. Нормативный показатель составляет 0,1, то есть 10%. Если в результате проведённых вычислений у компании получилось значение меньше этого показателя, то вся структура баланса признаётся неудовлетворительной.
С 1994 года, когда было установлено это значение, оно не претерпело никаких изменений. Однако это довольно жёсткий показатель, достичь которого удаётся далеко не каждой организации. Можно выделить три разновидности полученного коэффициента:
- Если после использования формулы обеспеченности собственными оборотными средствами по балансу полученное значение превысило 0,1, значит, компания обладает необходимым количеством собственных денежных средств и движется в верном направлении, не находясь под угрозой банкротства.
- Показатель от 0 до 0,1 указывает на то, что имеющегося собственного капитала недостаточно для планомерного дальнейшего развития и существует серьёзный риск, что в скором времени компания будет иметь большие долги, что приведёт к банкротству.
- Также в некоторых ситуациях может получиться отрицательный коэффициент. Это значит, что все оборотные средства, имеющиеся в компании, а может и часть внеоборотных активов, взяты за счёт заёмного источника. Выжить в подобной ситуации компания может лишь в исключительных случаях.
В любом случае формула расчёта коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами позволяет получить необходимую информацию в кратчайшие сроки.
Норматив коэффициента
Нормативное значение КОСОС – 0,1 (или 10% от оборотных активов). Это значение зафиксировано в Постановлении правительства РФ от 20.05.1994 как величина, характеризующая структуру баланса. При значении менее 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а компания – близкой к банкротству. Также для оценки финансового положения компании находят коэффициент текущей ликвидности.
Если КОСОС больше 0,1, то это хороший знак, однако важно анализировать коэффициент в динамике. Если значение показателя постоянно падает и приближается к этому порогу, значит, дела организации идут все хуже, и постепенно снижается доля собственных оборотных средств в структуре капитала.
Таблица 1. Значение динамики коэффициента
| Рост | Падение |
| Увеличивается собственный капитал. | Уменьшается собственный капитал. |
| Растет финансовая устойчивость. | Присутствует риск падения финансовой устойчивости. |
| Рост числа платежеспособных контрагентов. | Сокращается собственный капитал. |
| Снижение кредиторской задолженности. | Увеличение кредиторской задолженности. |
Чем выше показатель, тем лучше. Однако стоит понимать, что слишком высокая доля собственных средств говорит об осторожном подходе к заемному капиталу и игнорировании возможностей расширения и наращивания производства за счет привлеченных источников финансирования.
Значение коэффициента также может быть отрицательным. Это говорит о том, что все оборотные средства сформированы за счет кредитов и займов. И для некоторых сфер деятельности такое положение вещей может быть нормой.
Рассчитывать коэффициент необходимо, опираясь на среднестатистические данные по отрасли.
Примеры расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами
Согласно законодательным актам, нормативное значение рассматриваемого коэффициента должно быть не ниже 0,1.
При отрицательном значении коэффициента у организации:
- отсутствует собственный капитал;
- Оборотные активы компании сформированы заёмными средствами, что свидетельствует о высокой задолженности от заемщиков;
- возрастает риск возникновения задолженности организации по своим обязательствам;
- имеет место высокая вероятность потери фирмой финансовой устойчивости.
Многим организациям этого значения достаточно тяжело достичь.
Необходимо рассчитать величину коэффициента обеспеченности СОС на начало и конец периода.
- Капитал и резервы: 250 млн. рублей на начало, 270 млн. рублей на конец периода.
- Внеоборотные активы: 140 млн. рублей на начало, 160 млн. рублей на конец периода.
- Оборотные активы: 240 млн. рублей на начало, 265 млн. рублей на конец периода.
Значение на начало периода:
К обеспеченности СОС=(250-140)/240=0,46 (соответствует нормативному значению).
Значение коэффициента на конец периода:
К обеспеченности СОС=(270-160)/265=0,4 (соответствует нормативному значению).
На основе результатов предыдущего примера рассчитать динамику величины коэффициента обеспеченности СОС.
Динамика К обеспеченности СОС= 0,4/0,46=0,87
Значение коэффициента по сравнению с началом периода к концу года уменьшилось на 13 %.
Необходимо уделять внимание этому показателю
- Во-первых, его значение контролируется на законодательном уровне.
- Во-вторых, плохое значение коэффициента является одним из признаков несостоятельности организации.
Следует поддерживать показатель на приемлемом уровне. Естественно, необходимо применить эффективную стратегию по управлению оборотным капиталом фирмы.
Пример расчета показателя обеспечения оборотных активов собственными средствами:
Единица измерения: тыс. руб.
| Баланс | На 31 12 2016 | На 31 12 2015 |
| Активы | ||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I | 669 | 670 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II | 475 | 532 |
| Баланс | 1144 | 1202 |
| Пассивы | ||
| III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III | 744 | 645 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV | 100 | 100 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V | 300 | 457 |
| Баланс | 1144 | 1202 |
Финансовая устойчивость растет, ведь значение показателя выросло с -0,05 в 2015 г. до 0,16 в 2021 г. В течение всего периода коэффициент выше нормативного и компания способна профинансировать 16 % всех своих оборотных активов за счет собственного капитала. Зависимость от заемного капитала является приемлемой.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости. Данный показатель был введен нормативно Распоряжением ФУДН от 12.08.1994 №31-р, в западной практике финансового анализа не распространен.
Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами имеет вид:
Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы
Ксос = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 290 форма №1
Ксос = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200
Согласно вышеуказанному распоряжению показатель используется как признак несостоятельности (банкротства) предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.
Нормативное значение для отечественных предприятий четко оговорено законодательно. Поэтому находить коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами обязательно для контроля эффективности работы компании. Его значение в норме выше 0,1.
Если в ходе проведения анализа было установлено, что у компании этот показатель имеет отрицательное значение, значит, присутствует ряд негативных тенденций. Первой из них является отсутствие собственных средств. Если же они есть, но результат все равно отрицательный, следовательно, велика задолженность перед кредиторами.
Это интересно: Месячные долго мажут в конце причины
Такая ситуация свидетельствует о потере финансовой устойчивости и снижении инвестиционного рейтинга. Поэтому даже если этого норматива достичь трудно, коэффициент собственных оборотных средств должен быть на требуемом уровне.
Норматив коэффициента
Нормативное значение КОСОС – 0,1 (или 10% от оборотных активов). Это значение зафиксировано в Постановлении правительства РФ от 20.05.1994 как величина, характеризующая структуру баланса. При значении менее 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а компания – близкой к банкротству. Также для оценки финансового положения компании находят коэффициент текущей ликвидности.
Если КОСОС больше 0,1, то это хороший знак, однако важно анализировать коэффициент в динамике. Если значение показателя постоянно падает и приближается к этому порогу, значит, дела организации идут все хуже, и постепенно снижается доля собственных оборотных средств в структуре капитала.
Таблица 1. Значение динамики коэффициента
| Рост | Падение |
| Увеличивается собственный капитал. | Уменьшается собственный капитал. |
| Растет финансовая устойчивость. | Присутствует риск падения финансовой устойчивости. |
| Рост числа платежеспособных контрагентов. | Сокращается собственный капитал. |
| Снижение кредиторской задолженности. | Увеличение кредиторской задолженности. |
Чем выше показатель, тем лучше. Однако стоит понимать, что слишком высокая доля собственных средств говорит об осторожном подходе к заемному капиталу и игнорировании возможностей расширения и наращивания производства за счет привлеченных источников финансирования.
Значение коэффициента также может быть отрицательным. Это говорит о том, что все оборотные средства сформированы за счет кредитов и займов. И для некоторых сфер деятельности такое положение вещей может быть нормой.
Рассчитывать коэффициент необходимо, опираясь на среднестатистические данные по отрасли.
Экономический смысл коэффициента
Внеоборотные активы предприятия характеризуются низкой ликвидностью. Их сложнее и дольше обменивать на другие материальные блага. Поэтому они обязательно должны быть покрыты высоколиквидным источником – собственным капиталом. Однако часть капитала должна остаться для финансирования текущей деятельности. В этом случае предприятие гарантированно сможет нормально функционировать и будет считаться финансово устойчивым.
Справка! К внеоборотным активам относятся здания, сооружения, земля, инвестиции в дочерние и зависимые общества, займы на срок более 1 года, расходы на деловую репутацию, права и патенты, имущество, переданное в лизинг или прокат.
Формула расчета КОСОС
Для расчета коэффициента используют формулу:
- СОС – собственные оборотные средства;
- ОС – оборотные средства.
Справка! Собственные оборотные средства формируются за счет собственных источников и предназначены для финансирования текущей деятельности.
Найти коэффициент можно также, если имеются данные бухгалтерского баланса.
- Стр. 1300 – значение строки 1300 формы 1 (капитал и резервы);
- Стр. 1100 – значение строки 1100 формы 1 (стоимость внеоборотных активов);
- Стр. 1200 – значение строки 1200 формы 1 (стоимость оборотных активов организации).
Все данные, используемые в расчетах, должны быть взяты за один период времени.
Анализируем обобщающие показатели
К этой группе факторов эффективности относятся те, что помогают оценить ситуацию в целом – по предприятию, по отрасли, по всей государственной экономике. Они строятся на конкретных цифрах, подающихся точному учету и исчислению по специальным формулам. Рассмотрим четыре главных обобщающих показателя эффективности функционирования имущественных активов.
-
Фондоотдача
Этот показатель призван оценить, какой объем продукции приходится на единицу стоимости основных средств (1 рубль), то есть какой доход получается на каждый рубль вложенных средств.На макроуровнях (например, в целом по предприятию) он показывает, как соотносится объем выпуска за отчетный период к средней стоимости основных фондов за тот же временной промежуток (обычно берется годичный срок). Отраслевой уровень в качестве объема выпуска будет использовать валовую добавленную стоимость, а общеэкономический – валовой национальный продукт.
Формула для вычисления эффективности фондоотдачи:
ПФо = Vпр / Стср ОС
где:
- ПФо – показатель фондоотдачи;
Vпр – объем продукции, выпущенной за определенный период (в рублях);
- Стср ОС – средняя стоимость основных средств за этот же временной промежуток (также в рублях).
-
Фондоемкость
Показатель, обратный фондоотдаче, который показывает, какая часть стоимости основных фондов была потрачена для производства продукции на 1 рубль. Принимается во внимание первоначальная стоимость промышленно-производственных ОС (средняя на тот период, который оценивается).Фондоемкость показывает, какую сумму нужно потратить на основные фонды, чтобы получить в результате запланированный объем продукции. При эффективном использовании имущественных активов фондоемкость снижается, а значит, экономится труд. Ее вычисляют по такой формуле:
ПФемк = Стср ОС / Vпр
где:
- ПФемк – показатель фондоемкости;
Стср ОС – средняя цифра стоимости основных средств (обычно за год);
Похожие записи:
Чем выше полученный показатель, тем эффективнее фондоотдача.