Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Акционеры «Татнефти» со второй попытки утвердили рекомендуемые дивиденды». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Доступно по подписке от 333 ₽/мес
Прогнозы аналитиков по дивидендам
| Дивиденды | Доходность | Источник | Дата прогноза |
|---|---|---|---|
| 18,4 ₽ | ░░░░% | ░░░░░░░░░░ | ░░ ░░░ ░░░░ |
| 14,6 ₽ | ░░░░% | ░░░░░ | ░░ ░░░ ░░░░ |
| 5 ₽ | ░░░░% | ░░░░░░░░░░░░░ | ░░ ░░░ ░░░░ |
| 8,17 ₽ | ░░░░% | ░░░░░ | ░░ ░░░ ░░░░ |
Топ 10 акционеров Татнефть владеющие 37,96% акций
| Доля акций | Акционер | Всего акций | Движение акций | |
|---|---|---|---|---|
| 28,1% | ░░ ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 2,9% | ░░░ ░░░░░░░░ ░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░░ | ░░░ |
| 1,8% | ░░░░░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░ |
| 1,6% | ░░ ░░░░ ░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,9% | ░░░ ░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,8% | ░░░ ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,7% | ░░░░░░░░ ░░░░ ░░░ ░░░░░░░░ ░ ░░░ ░░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,4% | ░░░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░░ ░░░░░░░ | ░░░░░░░ | ░░░░░ | ░░░░ |
| 0,4% | ░░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,4% | ░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░ | ░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░ |
По итогам года Татарстан может получить 44 млрд рублей дивидендов
С учетом полугодовых дивидендов акционерам за 9 месяцев планируется начислить 39,57 рубля на акцию, или суммарно 92,1 млрд рублей. За тот же период в прошлом году они получили 26,5 рубля на акцию, или всего 61,6 млрд рублей.
Что это значит для республики? Юридические лица под контролем Республики Татарстан, как обозначено на сайте, владеют 34% от уставного капитала компании. То есть республика получит примерно 31,3 млрд рублей.
«До конца года при стабильном курсе рубля около 60-61 рубля за доллар и растущих ценах на нефть, “Татнефть” покажет рост выручки и прибыли в четвертом квартале, что позволит выплатить дивиденды по итогам всего года в размере 55,27 рубля на акцию. Дивидендная доходность может составить около 15% для инвесторов, которые получат все годовые выплаты», – предполагает специалист департамента стратегических исследований Total Research Николай Вавилов.
Если следовать прогнозу, то суммарные выплаты за год инвесторам составят 128,6 млрд рублей – на 30% больше, чем в 2021 году, структурам республики будет перечислено 43,7 млрд рублей.
«Ожидания по акциям “Татнефти” умеренно позитивные. Чистая прибыль за второе полугодие просядет на фоне укрепления рубля, но цены на нефть остаются высокими, компания будет себя неплохо чувствовать при сложившейся конъюнктуре», – считает Пучкарев. Эксперт добавил, что основными определяющими факторами будут цены на нефть и курс рубля.
Веревкин подчеркивает, что «компания продолжает придерживаться своей дивидендной политики, несмотря все сложности этого года, подобная тенденция увеличивает уверенность в последующих выплатах».
Дивидендная политика ПАО «Татнефть» определяется Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Уставом Компании. В соответствии с Уставом, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций, если иное решение не принято общим собранием акционеров (статья 5.4).
Совет директоров ПАО «Татнефть» при определении рекомендуемого общему собранию акционеров размера дивиденда (в расчете на одну акцию) основывается на размере чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от наличия опубликованной финансовой отчетности за соответствующий период, и исходит из того, что целевым уровнем совокупных средств, направляемых на выплату дивидендов, является не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей.
При определении рекомендуемого размера дивиденда Совет директоров, учитывает обязательства и инвестиционную программу, а также потребность в оборотном капитале и необходимых резервах для нормальной деятельности ПАО «Татнефть».
Изучение объема дивидендных выплат и уровня дивидендов в динамике позволит принять решение, стоит ли покупать акции Татнефть в 2021 году. В таблице представлены значения показателей за последние 5 лет.
| Показатель | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| Дивиденд, руб./акц. | 22,8 | 39,9 | 84,9 | 64,5 | 32,2 |
| Дивидендная доходность, % | 5,3 | 8,3 | 11,5 | 8,5 | 6,4 |
| Коэффициент дивидендных выплат, % | 51 | 75 | 93 | 78 | 72 |
| Дивидендные выплаты, млрд. руб. | 55,1 | 92,9 | 197,5 | 150 | 74,8 |
Наибольший объем дивидендов за последние 5 лет акционеры компании «Татнефть» получили в 2018 году. Размер выплаты на 1 акцию составил 84,9 рублей. Всего акционеры получили за год 197,5 млрд. руб. За 2020 год объем дивидендных выплат сократился почти в 3 раза, составив 74,8 млрд. руб.
В июле 2021 года акционеры ожидают выплаты по акциям за 2 полугодие 2020 года. Размер дивиденда и уровень дивидендной доходности представлены в таблице.
Минусы и плюсы покупки акций «Татнефть»
В таблице представлены преимущества и недостатки компании «Татнефть», которые следует учитывать при принятии решении о покупке акций предприятия.
| Плюсы | Минусы |
| Невысокий уровень долга компании, полностью покрывается за счет активов. Оставшейся суммы хватит на осуществление выплат по обязательствам. | Высокая конкуренция в нефтегазовой сфере. |
| Сбыт продукции осуществляется как на территории России, так и за ее пределами в равных долях. | Экономическая и политическая нестабильность, возникновение новых санкций, ограничивающих деятельность компании. |
| Компания входит в топ-5 крупнейших предприятий России по добыче нефти. | Волатильность цен на нефтяную продукцию. |
| Часть акций находится у крупнейших акционеров, что говорит о надежности предприятия. | Нестабильный курс валют, влияющий на размер выручки, полученной от реализации товара на зарубежных рынках. |
Капитализация «Татнефти» превышает рыночную стоимость «Сургутнефтегаза» и даже «Газпром нефти», при том, что ее добыча остается меньше в два и три раза соответственно. Котировки поддерживает щедрая дивидендная политика компании.
- Благодаря росту экспортных цен во 2 и 3 кварталах 2020 года, ослаблению курса рубля и увеличению объемов и стоимости продукции НПЗ, «Татнефть» по итогам года сумела значительно нарастить финансовые показатели.
- В прошлом году «Татнефть» пересмотрела дивидендную политику, подняв минимальную величину дивидендов до 50% от чистой прибыли.
- Новая «Стратегия развития Группы «Татнефть» до 2030 г.» предполагает рост объемов добычи нефти на треть от текущего уровня при 100% восполнении запасов. Однако, достижимость этих целей вызывает сомнения ввиду ограниченной ресурсной базы.
- Благодаря росту рыночной капитализации, по мультипликатору EV/EBITDA «Татнефть» достигла среднеотраслевых значений, и поэтому мы считаем, что возможности дальнейшего роста акций компании ограничены
- 36% голосующих акций «Татнефти» контролируется правительством Республики Татарстан, которое также является держателем «золотой акции» с правом вето при принятии стратегических решений.
С учетом всех факторов мы сохраняем рекомендацию «Держать» по обыкновенным и привилегированным акциям «Татнефти».
«Татнефть» традиционно платит одинаковые дивиденды как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям. 30 января 2020 года Совет директоров «Татнефти» утвердил изменения в дивидендную политику компании, узаконив принятую с 2020 года практику выплаты повышенных дивидендов. Теперь на дивиденды будут направлять не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какая из них является большей.
По итогам первой половины 2020 года «Татнефть» выплатила промежуточные дивиденды в размере 30,27 рублей на одну акцию. Мы предварительно рассчитали размер дивидендов за год исходя из 50% прибыли по МСФО (она больше, чем по РСБУ). Минимум, что могут получить акционеры за 2020 год, 45,52 рубля на акцию (всего, без вычета промежуточных дивидендов). Но, учитывая заинтересованность руководства компании в поддержании ее стоимости, может быть и больше. Совет директоров будет рассматривать этот вопрос в конце апреля.
Особенности получения дивидендов по акциям
Согласно уставу компании при формировании дивидендной политики выплата дивидендов предполагается в размере 50% от чистой прибыли, полученной в текущем году. Минимальный дивиденд предоставляется только по привилегированным акциям и составляет 1 рубль. Гарантированного минимального дохода по обыкновенным акциям нет.
Для справки! Впервые за много лет в 2020 году акционеры «Татнефти» получили минимальный доход по привилегированным акциям, а по обыкновенным акциям выплаты не производились. Резкое снижение доходности акций компании было связано с пандемией коронавируса и резким падением цен на нефть и нефтепродукты на мировом рынке.
В целом, согласно действующему Уставу Татнефти, дивиденды акционерам выплачиваются три раза в год. По привилегированным и обыкновенным акциям выплачивается одинаковая сумма.
В этом году торговый реестр закроется 12 октября. Те, кто хочет получить дивиденды по акциям этой нефтегазовой компании, должны успеть их приобрести до закрытия биржи 8 октября 2021 года.
Разобраться, стоит ли покупать акции Татнефти в 2021 году, поможет изучить динамику показателей, характеризующих деятельность компании. В таблице приведены значения основных показателей за последние 5 лет.
| Показатель | 2016 г | 2017 г | 2018 г | 2019 г | 2020 г |
| Добыча нефти, млн тонн | 28,7 | 28,9 | 29,5 | 29,8 | 26,0 |
| Переработка нефти, млн тонн | 9,53 | 8,69 | 8,92 | 10,3 | 12.0 |
| Выручка, млрд руб | 580,1 | 681,2 | 910,5 | 932,3 | 720,7 |
| EBITDA, млрд руб | 171,3 | 185,3 | 294,0 | 290,8 | 187,3 |
| Чистая прибыль, млрд руб | 107,4 | 123,1 | 212,0 | 192,3 | 104,6 |
| Активы, млрд руб | 1095 | 1107 | 1201 | 1239 | 1264 |
| Долг, млрд руб | 54,1 | 46,8 | 15.0 | 51,2 | 34,6 |
| Маржа EBITDA, % | 29,5 | 27,2 | 32,3 | 31,2 | 26,0 |
| ИКРА, % | 15.1 | 17,1 | 27,5 | 25,8 | 12,6 |
| ROA, % | 9,8 | 11.1 | 17,6 | 15.5 | 8,3 |
В 2020 году большинство показателей деятельности компании значительно упали. Это связано с падением цен на нефть во время вспышки коронавируса. Последние 5 лет компания работает, наращивая мощности и сокращая долг.
Особенности получения дивидендов по акциям
Согласно Уставу компании, при формировании дивидендной политики предусмотрена выплата дивидендов в размере 50% от чистой прибыли, полученной в текущем году. Минимальный дивиденд предусмотрен только для привилегированных акций и составляет 1 руб. По обычным ценным бумагам не предусмотрено гарантированного минимума доходов.
Для справки! Впервые за долгие годы в 2020 году акционеры «Татнефти» получили минимальный доход по привилегированным бумагам, а по обычным выплат вовсе не было. Резкое снижение доходности ценных бумаг компании было связано с пандемией коронавируса и резким падением цен на нефть и нефтепродукты на мировом рынке.
В целом, согласно действующему Уставу компании «Татнефть», выплата дивидендов акционерам проводится три раза в год. По привилегированным и обычным акциям выплачиваются одинаковые суммы.
Даты закрытия реестров: даты отсечки
Календарь с ближайшими выплатами дивидендов на следующие полгода:
| Название компании | Размер дивиденда, руб. | Дата закрытия реестра | Последний день покупки | Сектор экономики |
| Магнит АО | 203,28 | 08.01.2022 | 05.01.2022 | Розничная торг. |
| ММК | 2,33 | 14.01.2022 | 12.01.2022 | Металлодобыча |
| Химпром АП | 0,11 | 17.01.2022 | 13.01.2022 | Химия |
| Татнефть ЗАП | 12,73 | 20.01.2022 | 18.01.2022 | Нефть/газ |
| Татнефть ЗАО | 12,73 | 20.01.2022 | 18.01.2022 | Нефть/газ |
| OKEY-ГДР | 2,44 | 25.01.2022 | 21.01.2022 | Энергетика |
| ЧеркизГ АО | 127,38 | 05.04.2022 | 01.04.2022 | Продовольствие |
| Акрон | 144,94 | 14.04.2022 | 12.04.2022 | Химия |
| Русагро | 51,57 | 16.04.2022 | 13.04.2022 | Продовольствие |
| НКНХ АП | 10,33 | 27.04.2022 | 25.04.2022 | Химия |
| НКНХ АО | 10,33 | 27.04.2022 | 25.04.2022 | Химия |
| GLTR-ГДР | 27,97 | 29.04.2022 | 27.04.2022 | Транспорт |
| Белуга АО | 72,12 | 06.05.2022 | 04.05.2022 | Продовольствие |
| Полиметалл | 65,06 | 07.05.2022 | 04.05.2022 | Металлодобыча |
| Новатэк АО | 42,24 | 07.05.2022 | 04.05.2022 | Нефть/газ |
| НЛМК АО | 6,03 | 11.05.2022 | 09.05.2022 | Металлодобыча |
Все дивиденды компании за последние 10 лет
Обыкновенные акции:
| За какой год | Период | Последний день покупки | Дата закрытия реестра | Размер на акцию | Дивидендная доходность | Цена акции на закрытии | Дата выплаты |
| 2019 | 3 кв | 23 сен 2020 | 27 сен 2020 | 40,11 ₽ | 5,25% | 22.10.2020 | |
| 2019 | 3 кв | 1 июл 2020 | 5 июл 2020 | 26,88 ₽ | 3,52% | 30.07.2020 | |
| 2019 | 3 кв | 26 дек 2019 | 30 дек 2019 | 24,36 ₽ | 3,19% | 24.01.2020 | |
| 2018 | 4 кв | 25 сен 2019 | 27 сен 2019 | 40,11 ₽ | 5,42% | 25.10.2019 | |
| 2018 | 4 кв | 3 июл 2019 | 5 июл 2019 | 32,38 ₽ | 4,15% | 01.08.2019 | |
| 2018 | 4 кв | 4 янв 2019 | 9 янв 2019 | 22,26 ₽ | 3,02% | 01.02.2019 | |
| 2017 | 4 кв | 10 окт 2018 | 12 окт 2018 | 30,27 ₽ | 3,67% | 01.11.2018 | |
| 2017 | 4 кв | 4 июл 2018 | 6 июл 2018 | 12,16 ₽ | 1,78% | 01.08.2018 | |
| 2017 | 4 кв | 20 дек 2017 | 23 дек 2017 | 27,78 ₽ | 5,82% | 01.02.2018 | |
| 2016 | год | 5 июл 2017 | 7 июл 2017 | 22,81 ₽ | 5,87% | 01.08.2017 | |
| 2015 | 6 июл 2016 | 8 июл 2016 | 10,96 ₽ | 3,41% | 01.08.2016 | ||
| 2014 | 13 июл 2015 | 15 июл 2015 | 10,58 ₽ | 3,59% | 01.08.2015 | ||
| 2013 | 14 июл 2014 | 16 июл 2014 | 8,23 ₽ | 3,56% | 01.08.2014 | ||
| 2012 | 13 мая 2013 | 13 мая 2013 | 8,6 ₽ | 4,13% | 01.07.2013 | ||
| 2011 | 14 мая 2012 | 14 мая 2012 | 7,08 ₽ | 4,32% | 01.07.2012 | ||
| 2010 | 6 мая 2011 | 6 мая 2011 | 5,02 ₽ | 2,88% | 01.07.2011 | ||
| 2009 | 1 фев 2010 | 1 фев 2010 | 6,56 ₽ | 4,62% | 01.06.2010 | ||
| 2008 | 12 мая 2009 | 12 мая 2009 | 4,42 ₽ | 3,45% | 01.06.2009 | ||
| 2007 | 12 мая 2008 | 12 мая 2008 | 5,65 ₽ | 3,26% | 01.08.2008 |
Биржа:Московская биржаНазвание:Татнефть (П)Полное название:Татнефть ПАО АПТикер:TATNPКод ISIN:RU0006944147№ гос. регистрации:2-03-00161-AВид ценной бумаги:Акция привилегированная Режим торгов:Т+: Акции и ДР — безадрес.Валюта:RUBДата начала торгов:2005-01-11Объём выпуска:147508500.00Размер лота, шт:1Номинальная стоимость:1.000000
Основные риски, влияющие на дивидендную доходность российских компаний
Выше я уже упоминал, что российские компании платят одни из самых высоких дивидендов в мире. Кроме того, большинство российских фирм довольно ответственно относятся к соблюдению намеченной дивидендной политики. Это позволяет аналитикам и инвесторам прогнозировать размер дивидендов с довольно высокой точностью.
Основным фактором риска, который может существенно повлиять на размер этих дивидендов, является снижение цен на сырье. Большинство перечисленных компаний относятся к сырьевым, так что падение стоимости нефти и газа (основных источников дохода этих фирм) повлечет за собой уменьшение чистой прибыли и, как следствие, снижение выплат акционерам. Из-за этого стоит ограничить долю сырьевых компаний в своем портфеле акций — отведите нефтегазовым фирмам не более 50% от всех акций. Так вы одновременно сможете получить достойную прибыль от подъема цен на сырье и защитите вложения на случай падения стоимости газа и нефти.
Теперь рассмотрим, как выплачивались дивиденды по российским акциям в 2018 и 2017 годах. Я взял лишь несколько компаний, дивидендная доходность ценных бумаг которых была наиболее привлекательной. Для удобства данные свёл в таблицу.
Таблица дивидендов по акциям российских компаний
Топ лучший российских компаний по итогам пяти в лет в области инвестиционной привлекательности долгосрочного характера представлены в следующей таблице:
| Наименование | Дивидендная доходность | Коэффициент прироста цены |
| Татнефть | 14,39 | 1,44 |
| НЛМК | 13,8 | 1,36 |
| НМТП | 14,1 | 1,34 |
| Селигдар | 13,93 | 1,26 |
| ОГК-2 | 7,36 | 1,42 |
| Газпром нефть | 8 | 1,32 |
| Сбербанк | 8,19 | 1,47 |
| Норникель | 11,38 | 1,45 |
| МРСК Центра и Приволжья | 11,72 | 1,33 |
| ММК | 9,96 | 1,32 |
Стабильная позиция по исследуемым показателям инвестиции в течение 5 лет сейчас позволяет судить о том, что ценные бумаги данных компаний могут быть привлекательными для вложений и в будущем.