Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Как купить облигации физическому лицу». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Сейчас на бирже можно купить облигации Сбера с погашением в декабре 2022 года (Sb18R) и октябре 2023 года (Sb17R). Срок вложений получается чуть больше трёх месяцев и года. Доходность к погашению указана — 8,17% и 8,47%, размер купонов — 26,18 рубля и 28,42 рубля (выплачиваются раз в полгода) соответственно. Если сравнивать доходность со ставками по Альфа-Вкладу, то облигации выглядят привлекательнее. Но оценивать прибыль по указанной доходности — гиблое дело.
Резюме от финансового аналитика Николая Клёнова:
- Облигации — более надёжный инструмент, чем акции. У них фиксированная доходность.
- Инвестор может эту доходность не получить, если эмитент объявит дефолт. Поэтому надо как следует выбирать, куда вкладывать.
- Самый надёжный эмитент — государство с устойчивой экономикой, средний по надёжности — корпорация с хорошим кредитным рейтингом, наиболее рискованный — молодая компания без внятной истории на долговом рынке.
- Поскольку на бирже действует принцип «чем выше доходность — тем выше риск», минимальная доходность будет у облигаций самого надёжного эмитента.
Особенности обращения
Купля-продажа облигаций происходит в рамках биржевого и внебиржевого рынков. Любой инвестор, вложивший средства в эти ценные бумаги, может при желании продать их другому участнику торгов и вернуть свои вложения, не дожидаясь даты погашения обязательств.
Текущая стоимость облигации формируется путем уравновешивания спроса и предложения на рынке. Рыночная стоимость обычно не совпадает с номиналом. Ее измеряют в процентах от номинальной цены. Например, стоимость 102,48 означает, что текущая цена выше номинала на 2,48%. При номинале равном 1000 рублей купить или продать такую бумагу в текущий момент можно за 1024,8 рубля.
В случае, когда бонд торгуется по цене, превышающей номинал, принято говорить, что он торгуется с премией. Когда он предлагается по цене ниже номинала, говорят, что он торгуется с дисконтом.
Облигации – великий инструмент. Он стабилизирует финансовую систему. Настали смутные времена – купили облигации. Есть облигации – есть заначка и финансовая подушка. А в России объем этого рынка всего 300 млрд долларов – 0,5 % от мирового. А доля нашей экономики в мировой – 1,8 %. То есть рынок должен быть больше триллиона.
Облигации – это не только стабильный базовый актив с постоянной доходностью и инструмент диверсификации инвестиционного портфеля. Это инструмент создания публичной кредитной истории для эмитентов, он способствует расширению круга инвесторов.
А это нужно не только для снижения стоимости и возможности увеличения объемов заимствований. Это путь к IPO – первичному выпуску акций, совершенно иному уровню диверсификации источников финансирования и возможностей для развития. Это как вторая нога.
Поэтому выход один – покупка облигаций.
Евгений, что такое облигация?
Облигация – это долговая ценная бумага. Эмитентом (лицом, выпускающим облигацию) такой бумаги могут быть государство, субъекты Федерации или корпорации и другие организации. Покупая облигации, мы даем деньги в долг эмитенту под проценты.
Цена облигации измеряется в процентах от номинала (та сумма, которая уплачивается инвестором за одну облигацию при первоначальной покупке и возвращается при погашении эмитентом инвестору). Обычно облигация размещается по цене 100% и спустя заранее установленное время (срок обращения облигации) погашается также по цене 100%. А на протяжении всего срока инвестирования каждый день накапливается купонный доход.
Купонный доход – это как раз те проценты, которые заемщик платит за пользование деньгами. Если облигация разместилась с купоном, скажем, 10%, то каждый день накапливается 10% годовых (т.е. 10%, деленные на количество дней в году) накопленного купонного дохода (НКД). А с периодичностью, например, три или шесть месяцев накопившийся купон выплачивается держателю и начинает копиться заново.
Определение, преимущества и характеристики облигаций
Облигация представляет собой долговую ценную бумагу, которая отражает отношения эмитента с инвестором. Эмитент выпускает облигацию, когда нуждается в привлечении дополнительных денежных средств. Приобретая такую ценную бумагу, инвестор «предоставляет займ», а эмитент обязуется в конце определенного срока выплатить этот займ с процентами. Таким образом, инвестор предстает в условном формате кредитора, а эмитент – заемщика.
Инвестирование в облигации часто сравнивают с размещением обычного банковского депозита. В случае с банковским депозитом, вкладчик размещает свои средства на счету, и в течение определенного срока банк может распоряжаться ими по своему усмотрению. В конце срока банк обязуется вернуть средства в полном объеме и с процентами. Как видно, суть этих инструментов одна, однако, инвестиции в облигации гораздо сложнее размещения банковского депозита.
Определение доходности облигаций
Различают доходность купонную, текущую, к сроку погашения и полную. Купонная доходность – это процент, который эмитент обязуется выплатить по каждому купону. Текущая доходность определяется в момент приобретения облигации. Доходность к сроку погашения показывает общую эффективность инвестиций. Полная доходность учитывает все возможные показатели облигации.
При определении доходности конкретного выпуска облигаций следует учитывать среднерыночную доходность. Если доходность облигации сильно выше, это предвестник высокого риска.
Если для оценки эффективности вложений инвестор решает использовать доходность к погашению, стоит обращать внимание на срок, указанный эмитентом. Доходность к погашению исчисляется в процентах. Например, если она составляет 12%, а до погашения облигации осталось 2 месяца, то фактическая доходность инвестиций в этом случае составит 2%. Таким образом, чем больше срок до погашения, тем выше доходность облигации.
Как посчитать доход по облигациям
Различают процентные и дисконтные долговые расписки. У них есть конкретный номинал, его определяют как 100 %. Стоимость бумаги на торгах обозначается в процентах от этого номинала, т. е. цена 99,8 означает не цену в 99 рублей 80 копеек, а процент от номинала.
Что касается дисконтных бумаг, то они выставляются по стоимости ниже. Выплат по купонам здесь не будет. Сколько можно заработать? Прибыль держателя облигации будет заключаться в разнице от цены покупки и цены при погашении.
Процентные облигации или купонные выставляются по стоимости, близкой к номинальной. Пока вы держите облигацию, вам будут начисляться проценты – купоны, на которых есть вероятность немного заработать.
Например, облигация выпущена на 3 года с выплатой процентов каждые полгода. Это значит, что каждые 6 месяцев вы будете получать отчисления за пользование вашими деньгами, а спустя 3 года вам вернут номинал, даже при снижении облигации в цене вы все равно получите номинальную стоимость.
Есть и такое понятие, как накопленный купонный доход. Он считается исходя из количества дней, которые прошли после выпуска ценной бумаги либо после выплаты последнего купона. Поэтому, если вы захотите реализовать облигацию раньше, то вы получите НКД.
Топ-10 самых надежных
Я собрал самые ликвидные облигации с максимальным объемом сделок за неделю к 18.10.19.
| Выпуск | Дата погашения | Доходность к погашению, % год. | Объем торг. за неделю, млн RUB | В обращении, млн RUB |
| РЖД-001P-05R | 01.02.2033 | 7,28 | 1 722,54 | 20000 |
| МТС-001P-10 | 25.06.2025 | 7,22 | 1 539,29 | 15000 |
| Роснефть-9-боб | 28.11.2024 | 7,29 | 1 203,11 | 20000 |
| ГПБ-001Р-11Р | 01.07.2024 | 7,31 | 1 026,43 | 10000 |
| ГазпромКапитал-БО-001Р-02 | 11.07.2024 | 7,18 | 744,79 | 15000 |
| Газпром капитал-4-боб | 15.02.2028 | 7,23 | 650,37 | 10000 |
| Почта России-001Р-02-боб | 11.05.2027 | 6,45 | 512,39 | 5000 |
| БКЕ-001Р-02-боб | 23.04.2022 | 7,35 | 506,62 | 15000 |
| ИКС 5 Финанс-001P-06-боб | 07.09.2034 | 7,23 | 504,02 | 10000 |
| РЖД-001P-07R | 26.05.2033 | 7,11 | 494,14 | 10000 |
Разновидности облигаций
| Критерий классификации | Вид | Описание |
| Эмитент | Федеральные | Выпускаются правительством РФ. Заработать на ОФЗ может любой гражданин. Кроме того, это отличная возможность помочь государству |
| Муниципальные | Эмитент — городские или местные власти | |
| Корпоративные | Выпущены юридическими лицами | |
| Валюта | Российские | В рублях |
| Иностранные | Инвестирование в еврооблигации производится в валюте эмитента | |
| Тип дохода | Дисконтные | Продаются по цене ниже номинальной и не подразумевают выплаты процентов. Прибыль возникает за счет разницы в стоимости ценных бумаг при погашении |
| С купонной ставкой | Отличный вариант вложения в облигации для начинающих. Эмитент выплачивает купон владельцу бондов каждые 6 месяцев. Схема работы напоминает начисление процентов по банковскому депозиту | |
| С амортизацией | Вместе с купоном выплачивается часть номинальной стоимости | |
| Процентная ставка | С плавающей | Процент зависит от выбранного индикатора (LIBOR, MOSPRIME и др.) |
| С фиксированной | Самый распространенный вид с неизменной ставкой | |
| Возможность обмена на другие ценные бумаги | Конвертируемые | Предоставляется право в любой момент обменять облигации на акции или другие долговые бумаги эмитента |
| Неконвертируемые | Без вышеуказанной возможности |
Сколько и как можно заработать на облигациях
Для удобства доходность ценных бумаг сравним с процентами по банковским депозитам, это позволит адекватно определить потенциал вложений. На момент написания статьи лучшие ставки по вкладам находятся в диапазоне от 7 до 8 %. Теперь рассмотрим размеры купонного дохода у доступных облигаций.
В первую очередь стоит выделить государственные ценные бумаги, например, ОФЗ-н № 53003. Они имеют следующие параметры:
- срок погашения — 3 года;
- купонный доход — от 6 до 8,6 %, он увеличивается после очередных выплат каждые 6 месяцев;
- годовая ставка на момент погашения — до 7,25 %, в зависимости от срока владения ценными бумагами.
- Доходность — ради этого показателя мы покупаем облигации. Помним правило: чем выше доходность, тем выше риски, поэтому начинающим рекомендую вкладываться в ценные бумаги со сравнительно небольшой доходностью, чтобы сначала разобраться как все работает.
- Ликвидность — показатель, который демонстрирует как часто эту облигацию покупают и продают. С этой ценной бумагой проводят много операций на рынке? Если да, значит ее достаточно просто купить или продать. Чем выше ликвидность, тем лучше для вас, как инвестора.
- Кто эмитент — тот, кому даете деньги в долг (государство или компания). Показатель помогает спрогнозировать уровень стабильности и возможных рисков. Как вы понимаете, чем круче, известнее, стабильнее эмитент, тем спокойнее сон инвестора. Поэтому рекомендую перед покупкой ценной бумаги изучить всю доступную информацию и почитать новости, которые окружают эмитента.
- Купон — выплаты в рублях на каждую облигацию.
- Наличие накопленного купонного дохода — часть купона, которая накопилась от предыдущей выплаты, но еще не выплачена. Например, вы в июне 2018 года получили купон, до следующей выплаты еще полгода. Но вы решили в августе продать эту облигацию. Вам, как владельцу ценной бумаги, выплатят стоимость и величину накопленного купонного дохода.
- Дюрация — количество дней до погашения или совершения оферты
- Оферта — по сути, ваш договор с эмитентом в отношении купленной облигации. Тот, кому вы дали деньги в долг, может предложить вернуть их заранее. Поэтому здесь речь о договоре, в котором прописаны все условия будущего соглашения. Продаете облигации по оферте — соглашаетесь с условиями, но у вас есть право отказаться от условий оферты
- Погашение — дата, когда вам вернут вложенные деньги и ценная бумага будет списана с вашего счета.
Теперь вы знаете об основных параметрах облигации и сможете легко ориентироваться в общении с брокером, на бирже и в разговорах с другими инвесторами.
Перейдем к самому интересному — в какие конкретно облигации можно инвестировать? Обрадую: на рынке есть из чего выбрать, чтобы составить свой портфель.
Особенности финансового взаимодействия инвестора с эмитентом
Для частного инвестора плюсы и минусы ценных бумаг во многом определяет их ликвидность (способность быстро купить или продать). Для стабильных и крупных компаний акции более мобильны, но имеют высокую рыночную стоимость при относительно малых колебаниях цены. Индикатором ликвидности можно назвать величину разницы стоимости на продажу и покупку актива. Чем она больше, тем продаваемость ниже.
Действия эмитента по управлению простыми акциями допускают:
- дробление (обмен существующих долей на паи с меньшим номиналом);
- консолидацию (уменьшение числа паев путем увеличения номинала);
- возврат средств (выплаты вкладчикам процента от исходной номинальной стоимости для уменьшения суммы уставного капитала эмитента).
Инвестирование в акции требует умения грамотно распределять вложения в несколько предприятий, что позволит снизить риски и увеличить прибыль. С этой позиции облигации являются более доступными и рентабельными для начинающих инвесторов.
Как зарабатывать на облигациях
Бонды позволяют зарабатывать и за счет купонного дохода, и при покупке (продаже) на изменении рыночной цены.
Основные факторы, влияющие на цену облигаций:
- Величина купонного дохода.
- Длительность периода до погашения.
- Уровень рыночных процентных ставок. В России он зависит от ключевой ставки ЦБ. При ее снижении ранее выпущенные облигации растут в цене, а новые выпускаются по более низким ставкам, и наоборот.
- Конъюнктура и ситуация на финансовом рынке. Например, при кризисных ситуациях в других сегментах инвесторы предпочитают покупку бондов.
- Финансовое состояние эмитента и его способность выполнить обязательства.
Облигации — достаточно новый для нашей страны вид инвестиций. И если к банковским вкладам все уже давно привыкли, то фондовый рынок воспринимается многими как что-то сверх естественное и непонятное. Принято считать, что торговля на бирже — это удел профессионалов, обладающих большими познаниями в области финансовых рынков. И оперирующих суммами в десятки, а то и сотни миллионов. Если не долларов, то рублей.
Бытует мнение, что для простого человека, покупка ценных бумаг на фондовом рынке — прямой путь к разорению. Нечего там делать обычному человеку. Ну сколько можно заработать на свои небольшие вложения?
С одной стороны, доля истины в этом есть. Абсолютному чайнику тяжело будет без знаний вести прибыльную торговлю. Но никто не заставляет Вас покупать высокорискованные активы, в лице акций.
Есть гораздо более надежные способы вложения средств. Не требующих от вас практически никаких знаний, опыта и умений. Да и начинать можно с весьма скромных сумм.
В этой статье я отвечу на самые популярные вопросы, которые мучают новичков и предостерегающих их от начала инвестиций в ценные бумаги. Как в одной поговорке «И хочется и колется».
Облигации — прибыльная и надежная альтернатива банковским вкладам. Проценты по облигациям варьируются от 7% до 20% годовых, срок — от одного дня до 15 лет. Выплаты по облигациям можно получить один раз в конце срока или регулярно на протяжении всего срока. Выплаты начисляются в проценте от номинала облигации. Облигации можно продать на рынке в любой момент. Самый надежный вариант инвестиции — купить народные облигации федерального займа.
Ценные бумаги выпускают государство, местные власти и юридические лица. Государственные и муниципальные ценные бумаги — самые надежные, корпоративные — самые прибыльные. Важно правильно оценить риски облигаций, чтобы не потерять свой вклад и не судиться за компенсацию. Для каждого вида облигаций есть минимальное и максимальное количество для покупки — читайте условия. Для операций на сумму меньше 400 000 можно сделать налоговый вычет на 13% (52 000 для 400 000).
Доходность по облигациям
На рынке облигаций действует общее экономическое правило: чем выше риск, тем выше доходность. Поэтому первый фактор, влияющий на доходность облигаций — надежность эмитента. Чем надежнее эмитент, тем меньшую доходность он предлагает инвесторам. По-другому надежность эмитента называют кредитным качеством: чем оно выше, тем ниже риск банкротства. В России самыми надежными среди облигаций считаются ОФЗ — облигации федерального займа. Их выпускает Минфин — Министерство финансов.
Чтобы оценить кредитное качество эмитентов или отдельных выпусков облигаций, существуют кредитные рейтинги. Их присваивают специальные рейтинговые агенства. Они оценивают финансовые показатели эмитентов, долговую нагрузку, судебные риски и другие факторы. Самым большим авторитетом в мире пользуются международные агентства Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch.
Второй фактор, от которого зависит доходность облигаций, — срок до погашения. Чем короче этот срок, тем ниже доходность, потому что на коротком промежутке проблемы возникают реже, чем на длинном.
Существует несколько видов доходности по облигациям: купонная, текущая, простая к погашению, эффективная к погашению.
Купонная доходность — это величина купона. Например, купон по корпоративной облигации Сбербанка составляет 8,4%. Следовательно, купонная доходность по нему — 8,4%.
Текущая доходность — это соотношение купонной доходности и текущей рыночной цены облигации. Текущую доходность стоит учитывать, если инвестор покупает облигацию на короткий срок.
Простая доходность к погашению состоит из купонной доходности и прибыли или убытка от разницы между ценой погашения и текущей рыночной ценой, по которой инвестор покупает облигацию.
Эффективная доходность к погашению учитывает реинвестирование купонов. Формула эффективной доходности достаточно сложная, поэтому этот показатель лучше смотреть на сайте Мосбиржи, в программе QUIK или на специализированных ресурсах, посвященных облигациям, вроде rusbonds.
Как выбирать облигации
Чтобы успешно торговать облигациями, нужно придерживаться нескольких правил:
- Выбирать ценные бумаги, исходя из личного инвестиционного плана и учитывать, на какой риск вы готовы пойти и какую доходность планируете получить.
- Правильно оценивать надежность облигаций: обычно, чем выше доходность по корпоративной облигации относительно ОФЗ с аналогичным сроком, тем выше и риск.
- Отдавать предпочтение крупным эмитентам, в платежеспособности которых можно не сомневаться.
- Оценивать ликвидность облигации до покупки. Для этого нужно смотреть на объем торгов и частоту сделок.
- Выбирать срок облигаций в зависимости от прогноза по процентным ставкам: если они будут расти, выбирать короткие выпуски или облигации с плавающим купоном. Если процентные ставки будут падать, держать часть портфеля в долгосрочных облигациях.
Тем, кто не хочет разбираться в тонкостях долговых инструментов, можно присмотреться к ОФЗ-н. Это так называемая облигация для населения — промежуточный вариант между депозитом и биржевой облигацией. ОФЗ-н также выпускает Минфин, но купить их можно только в уполномоченных банках: Сбербанке, Промсвязьбанке, Почта Банке и ВТБ.
Особенности ОФЗ-н:
- минимальный объем покупки —10 штук;
- возврат 100% вложенной суммы;
- доходность на конец апреля 2020 — до 5,41% годовых при владении сроком 3 года;
- комиссия — 0,5-1,5% в зависимости от суммы;
- срок инвестиций — до 3 лет.